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Awake-In-3D February 18, 2025

글로벌 금융 시스템이 역사적인 전환을 목전에 두고 있을까요?

전 세계가 경제 불안정에 직면하면서 금의 재평가 가능성과 포괄적인 글로벌 통화 리셋(GCR)에서 금의 역할에 대한 논의가 활발해지고 있습니다.

일부 분석가들은 이러한 변화가 1944년 브레튼우즈 협정과 비교하여 도널드 트럼프 전 대통령을 새로운 통화 프레임워크의 중심 인물로 자리매김하는 ‘마라라고 협정’을 통해 조율될 수 있다고 제안합니다.

과거 1934년과 1973년 금 재평가의 전례가 있고 미국이 급증하는 국가 부채와 씨름하고 있는 상황에서 공식적인 금 가격 조정 가능성이 주목받고 있습니다. 한편, 중국, 러시아, 유럽의 중앙은행들은 전례 없는 속도로 금을 비축하고 있으며, 이는 달러 기반 금융 시스템으로부터의 전환을 예고하는 신호입니다.

미국 주도의 금 재평가가 글로벌 금융 리셋의 촉매제가 될 수 있을까요? 그렇다면 이는 시장, 부채, 화폐 자체의 미래에 어떤 의미가 있을까요?The Case for Gold Revaluation

역사적으로 미국 정부는 금융 위기를 관리하기 위해 전략적으로 금의 가치를 재평가해 왔습니다.

1934년 금준비법은 금 가격을 온스당 20.67달러에서 35달러로 인상하여 달러의 가치를 떨어뜨리고 정부에 막대한 재정적 횡재를 안겨주었습니다. 1973년에는 또 다른 재평가를 통해 공식 금 가격이 온스당 42.22달러로 인상되었는데, 이는 시장 가격이 온스당 2,900달러를 넘어섰음에도 불구하고 오늘날에도 변함없이 유지되고 있는 가치입니다.

현재 미국 재무부는 8,133톤의 금을 온스당 42.22달러로 평가하고 있으며, 이는 서류상으로는 110억 달러에 불과합니다. 시장 가치로 환산하면 이 보유고는 7,500억 달러 이상의 가치가 있으며, 금을 실제 시장 가격으로 표시함으로써 미국은 단 한 온스도 팔지 않고도 즉각적으로 대차대조표를 강화할 수 있는 특별한 기회를 제공합니다.

금 재평가의 전략적 의미

금 재평가는 몇 가지 주요 목적을 달성할 수 있습니다:

• 부채 감소: 국가 부채가 34조 달러를 초과하는 상황에서 공식 금 가격을 재조정하면 재정적 횡재를 제공하여 적자를 상쇄하거나 미국 장기 채권(예: 50~100년 만기 채권)을 뒷받침할 수 있습니다.
• 글로벌 금융 재편: 미국이 주도하는 금 재평가는 글로벌 시장에서 달러의 신뢰성을 재확인함으로써 달러 기반 무역에서 벗어나려는 중국과 러시아의 노력에 도전할 수 있습니다.
• 시장 안정성: 법정화폐 평가절하에 대한 우려가 커지는 가운데 금 재평가를 통해 통화정책에 대한 신뢰를 회복하는 동시에 달러의 글로벌 준비통화 지위를 강화할 수 있습니다.

그러나 이러한 움직임은 단독으로 일어나지 않을 것입니다. 글로벌 경제 전반에 걸친 파급 효과는 오랫동안 소문만 무성했던 글로벌 통화 리셋(GCR)을 가속화할 수 있습니다.

마라고 협정 골드 재평가: 현대판 브레튼우즈?

금 재평가가 임박했다면, 이는 일각에서 “마라고 협정”이라고 부르는 광범위한 국제 통화 재편의 일환이 될 가능성이 높습니다.

이 개념은 전후 통화 시스템을 확립한 1944년 브레튼우즈 협정에서 영감을 얻었습니다. 분석가들은 트럼프가 주도할 가능성이 있는 유사한 글로벌 정상 회담이 새로운 금 기반 금융 질서의 토대를 마련할 수 있다고 추측합니다.

마라라고 협정이 이를 촉진할 수 있습니다:

• 새로운 예약 기준: 각국은 새로 조정된 금 가격에 통화를 고정하여 법정화폐에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다.
• 부분적으로 금으로 뒷받침되는 달러: 완전한 금본위제 대신 미국 재무부가 통화 공급의 일부를 금으로 뒷받침하여 달러에 대한 신뢰를 강화할 수 있습니다.
• 조정된 GCR 이벤트: 여기에는 중국 위안화, 러시아 루블화, 유럽 유로화 등 여러 글로벌 통화의 전략적 재평가가 포함될 수 있으며, 이는 잠재적으로 세계 시장 전반에 걸쳐 통화 영향력을 재분배할 수 있습니다.

중앙은행들이 공격적으로 금을 매입하고 있다는 점을 감안할 때, 많은 사람들은 이러한 구조조정이 이미 막후에서 구체화되고 있다고 생각합니다.

결론 : 골드 백 리셋은 피할 수 없는 것인가요?

미국 정부가 공식적으로 금 재평가를 발표하지는 않았지만, 경제 압박이 커지고 지정학적 재편이 일어나고 있다는 점은 대대적인 통화 변화가 진행되고 있음을 시사합니다. 미국 주도의 이니셔티브든 더 광범위한 글로벌 리셋이든, 금은 다시 한 번 금융 시스템의 초석으로 부상하고 있습니다.

글로벌 리더들이 모여 새로운 통화 질서를 조율하는 ‘마라라고 협정’이라는 아이디어는 더 이상 허황된 이야기가 아닙니다. 중국과 러시아가 달러의 지배력에 도전하고 중앙은행들이 금을 축적하면서 글로벌 통화 리셋의 토대가 굳어지고 있습니다.

역사적으로 볼 때, 다음 금융 위기는 더 많은 법정화폐 발행이 아니라 통화 시스템에서 금의 중심적 역할로의 복귀로 해결될 수 있습니다. 지금 이러한 변화를 인식하는 사람은 역사의 올바른 편에 서게 될 것입니다.

출처 및 참고 자료

1. Bloomberg Macro Strategist Simon White, February 13, 2025
2. Financial Times Editorial, February 10, 2025
3. Peter Boockvar’s gold revaluation analysis, Financial Times, February 10, 2025
4. Luke Gromen, “Forest for the Trees” analysis, Financial Times, February 10, 2025
5. U.S. Treasury gold reserves valuation, historical records (U.S. Treasury Department)
6. James Rickards on historical gold revaluations, Bloomberg, February 13, 2025